bài tập chứng khoán phái sinh có lời giải

Trang 1. Bài tập nhỏ môn Công cụ phái sinh. Giá kỳ hạn: F = S0ert = 30e0.120.5 = 31,86 $. Bài 36: Một nhà đầu tư nhận 1100$ trong 1 năm đến cho khoản đầu tư 1000$ tại thời điểm. hiện tại. Tính tỷ suất sinh lời hằng năm với. a) lãi kép theo năm. b) lãi kép nửa năm một lần Bạn đang xem: đầu tư chứng khoán phái sinh là gì. Điểm khác biệt thứ hai, nếu nhà đầu tư muốn mua cổ phiếu trên thị trường cơ sở, họ cần có đủ tiền trước khi giao dịch, không phải giao dịch kỳ hạn. nhà đầu tư không cần có đủ số tiền để tham gia mua hoặc Quý vị có thể không đồng ý về sự giải-đáp của ông, chúng ta thử chứng-minh niềm tin mình “đúng” như Kinh-Thánh dạy. Kinh-Thánh định nghĩa tin hay đức-tin phải là “sự biết chắc vững-vàng của những điều mình đang trông-mong, là bằng-cớ của những điều mình chẳng 2. Có nên chơi chứng khoán phái sinh. 2.1. Ưu điểm của chứng khoán phái sinh. Chứng khoán phái sinh đang khá thu hút các nhà đầu tư hiện nay, bởi những ưu điểm sau: 2.1.1. Phòng ngừa rủi ro biến động giá. Các sản phẩm phái sinh giúp các nhà đầu tư hạn chế được rủi ro khi đây là các dạng bài tập chứng khoán phái sinh giúp các học viên có thể xem và tự giải 1 cách độc lập, giải nhanh chóng để chuẩn bị cho kỳ thi chuyên môn trong các đợt thi chứng khoán sắp tới. BÀI TẬP CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH Câu 01: Nhà đầu tư thực ký quỹ ban đầu tài Frau Mit Hund Sucht Mann Mit Herz. Chứng khoán phái sinh không phải một khái niệm quá xa lạ với cộng đồng trader Việt Nam. Bởi nó mang lại cơ hội kiếm lời tức thì cùng tỷ lệ đòn bẩy khá phong phú. Vậy chứng khoán phái sinh là gì? Nó có thật sự là cơ hội cho các nhà đầu tư hay không? Hãy cùng suthatchungkhoan tìm hiểu đầy đủ thông tin về chứng khoán phái sinh trong bài viết dưới đây. Chứng khoán phái sinh là gì?Đặc điểm của chứng khoán phái sinhƯu điểmNhược điểmCác loại chứng khoán phái sinh1. Hợp đồng tương lai2. Hợp đồng kỳ hạn 3. Hợp đồng quyền chọn4. Hợp đồng hoán đổiHướng dẫn cách chơi chứng khoán phái sinhKết luận Chứng khoán được định nghĩa tại khoản 9 Điều 4 Luật Chứng khoán 2019 như sau Chứng khoán phái sinh là công cụ tài chính dưới dạng hợp đồng, bao gồm hợp đồng quyền chọn, hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn. Trong đó xác nhận quyền, nghĩa vụ của các bên đối với việc thanh toán tiền, chuyển giao số lượng tài sản cơ sở nhất định theo mức giá đã được xác định trong khoảng thời gian hoặc vào ngày đã xác định trong tương lai. Theo khoản 10 Điều 4 Luật Chứng Khoán, tài sản cơ sở của chứng khoán phái sinh là cổ phiếu, trái phiếu, chỉ số chứng khoán hoặc tài sản khác theo quy định của Chính phủ được sử dụng để xác định giá trị chứng khoán phái sinh. Hiểu đơn giản, chứng khoán phái sinh là hợp đồng tài chính. Ở đó sẽ quy định cụ thể quyền lợi, nghĩa vụ của những bên tham gia vào hợp đồng đối với việc thanh toán hoặc chuyển giao tài sản cơ sở. Giá trị giao dịch được thỏa thuận sẵn ở hiện tại còn thời điểm thực hiện giao dịch được định sẵn trong tương lai. >> Xem thêm Chứng khoán cơ sở là gì? Đặc điểm của chứng khoán phái sinh Với sự bùng nổ của công nghệ thì việc đầu tư online rất được ưa chuộng. Chứng khoán phái sinh ra đời đã bắt kịp xu hướng của thị trường. Ngoài ra, hình thức này còn sở hữu nhiều ưu điểm mà nhà đầu tư không thể bỏ qua, đó là Ưu điểm Giao dịch T+0 giao dịch tức thì Đối với hình thức đầu tư cổ phiếu, trái phiếu truyền thống nhà đầu tư sẽ phải đợi ít nhất 2 ngày mới nhận được cổ và trái phiếu về tài khoản. Nhưng với chứng khoán phái sinh, nhà đầu tư có thể được khớp lệnh tức thì hoặc khớp theo đúng thời gian trên hợp đồng. Chứng khoán phái sinh gắn liền với đòn bẩy tài chính Thực chất đầu tư trên sàn chứng khoán phái sinh là đầu tư vào sự biến động về giá trị của tài sản, không phải đầu tư vào một loại tài sản thực tế. Tuy nhiên, biến động của các tài sản rất thấp nên hình thức này thường gắn với đòn bẩy tài chính. Lưu ý Đòn bẩy tài chính cao đi đôi với rủi ro nên cần thận trọng khi sử dụng. Thu lời trong cả hai chiều tăng giảm của thị trường Nếu tại thị trường cổ phiếu, nhà đầu tư chỉ có thể kiếm lời khi thị trường tăng điểm thì với chứng khoán phái sinh bạn có thể thu lời cả khi giá đi xuống. Nhược điểm Tuy có nhiều ưu điểm như vậy nhưng chứng khoán phái sinh cũng sở hữu không ít những hạn chế cố hữu Rủi ro cao Đòn bẩy tài chính cao đi đôi với rủi ro khi thâm nhập vào thị trường lớn. Không sở hữu tài sản Chứng khoán phái sinh chỉ cam kết về quyền và nghĩa vụ của 2 bên tham gia theo thời gian trong hợp đồng chứ không trực tiếp sở hữu tài sản cơ sở đó. Không có giá trị nội tại Mỗi chứng khoán phái sinh sẽ được tạo lập trên ít nhất một tài sản cơ sở và có giá trị gắn liền với phần tài sản đó. Các loại chứng khoán phái sinh Hiện tại, có bốn loại chứng khoán phái sinh được công nhận hợp pháp tại thị trường chứng khoán Việt đó là hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng quyền chọn và hợp đồng hoán đổi. 1. Hợp đồng tương lai Hợp đồng tương lai là sản phẩm chứng khoán phái sinh đầu tiên được niêm yết và giao dịch tại Việt Nam. Hiện tại loại hợp đồng này đã được chuẩn hóa, niêm yết và giao dịch trong Sở giao dịch chứng khoán. Hợp đồng tương lai xác nhận cam kết giữa các bên để thực hiện một trong các hành vi dưới đây Mua hoặc bán một lượng tài sản cơ sở nhất định theo mức giá hai bên đã thỏa thuận vào một thời điểm ngày cụ thể trong tương lai. Chi trả khoản chênh lệch giữa giá trị của tài sản cơ sở tại thời điểm ký kết hợp đồng và giá trị của tài sản này vào thời điểm giao dịch đã thỏa thuận trong tương lai. Các bên tham gia hợp đồng tương lai sẽ phải thực hiện ký quỹ để đảm bảo nghĩa vụ thanh toán bắt buộc của bên mua tài sản. 2. Hợp đồng kỳ hạn Hợp đồng kỳ hạn là một loại chứng khoán phái sinh thể hiện thỏa thuận giữa hai hoặc nhiều bên về việc mua/bán một tài sản vào thời điểm định trước trong tương lai. Trong hợp đồng kỳ hạn, ngày ký kết và ngày giao hàng tách biệt nhau hoàn toàn với nhau. Hợp đồng kỳ hạn không cần chuẩn hóa các điều khoản, giá trị, số lượng… của tài sản cơ sở, không yêu cầu hai bên tham gia phải ký quỹ đảm bảo. Tuy nhiên cũng vì vậy loại hợp đồng này chưa được niêm yết và giao dịch trên thị trường OTC, tính thanh khoản thấp. 3. Hợp đồng quyền chọn Hợp đồng quyền chọn là một loại chứng khoán phái sinh. Với loại hợp đồng này, người nắm giữ hợp đồng có quyền không phải nghĩa vụ được mua hoặc bán một tài sản cơ sở tại thời điểm xác định trong tương lai với mức giá đã ấn định trước. Ví dụ Vào ngày 21/9/2020, Ông X mua của ông Y một hợp đồng quyền chọn mua 2000kg thép với giá VND/kg, thời hạn 5 tháng. Vai trò Ông X là người mua quyền chọn và ông Y là người bán quyền chọn Tài sản cơ sở thép Giá thực hiện VND/kg Ngày đáo hạn 21/2/2021. Theo hợp đồng này, vào ngày đáo hạn 21/2/2021, ông X có quyền mua hoặc không mua 2000kg thép của ông Y. Trường hợp, ông X thực hiện quyền mua mặt hàng thép thì ông Y buộc phải thực hiện nghĩa vụ bán 2000kg thép với mức giá VND/kg dù mức giá tại thời điểm đó của thép trên thị trường là VND hay VND/kg. Hợp đồng quyền chọn cũng không cần chuẩn hóa. Nó có thể được giao dịch trên thị trường OTC nhưng không được niêm yết trên sàn giao dịch tập trung. Loại hợp đồng này không yêu cầu những bên tham gia phải ký quỹ. 4. Hợp đồng hoán đổi Hợp đồng hoán đổi là thỏa thuận của các bên tham gia về việc hoán đổi các dòng tiền sinh ra từ các công cụ tài chính trong tương lai. Thời gian hoán đổi dòng tiền và cách tính toán cụ thể sẽ được ghi nhận rõ ràng trong nội dung hợp đồng. Hướng dẫn cách chơi chứng khoán phái sinh Khá nhiều người lầm tưởng rằng để tham gia vào thị trường chứng khoán phái sinh thường khá rắc rối khi phải đăng ký tài khoản, nạp tiền, rút tiền. Nhưng trên thực tế những việc này thường khá đơn giản. Cụ thể để chơi chứng khoán phái sinh chỉ cần làm theo các bước sau đây Bước 1 Chọn sàn giao dịch Để tránh những rủi ro đáng tiếc thì nhà đầu tư cần lựa chọn các sàn uy tín được nhiều người đánh giá cao. Bạn có thể tìm kiếm thông tin trên các diễn đàn hay group chứng khoán, hay tham khảo thông tin từ những người đi trước mình… Bước 2 Mở tài khoản Sau khi chọn được sàn uy tín bạn sẽ tiến hành đăng ký, mở tài khoản giao dịch. Lưu ý rằng các thông tin đăng ký cần phải chính xác, khớp với các loại giấy tờ cá nhân của bạn. Bước 3 Nạp tiền vào tài khoản Tùy theo số lượng, loại hình hàng hóa muốn mua, mức đòn bẩy, khả năng tài chính mà bạn có thể chọn mức nạp tiền vào tài khoản phù hợp. Bước 4 Tham gia vào giao dịch Nhà đầu tư có thể đặt các lệnh short, long thông qua các nền tảng giao dịch hoặc thông qua web của sàn. Ở bước này bạn nên tham khảo ý kiến của các nhà đầu tư dày dặn kinh nghiệm trong các hội nhóm, tuy nhiên cũng nên cảnh giác, tránh FOMO trong đầu tư. Bước 5 Luôn theo sát thông tin thị trường và lựa chọn chốt lời/cắt lỗ đúng thời điểm. Kết luận Sự ra đời của chứng khoán phái sinh tạo ra nhiều cơ hội mới cho các nhà đầu tư. Loại hình đầu tư này mang lại nguồn lợi nhuận cao tuy nhiên cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro. Để hạn chế rủi ro nhà đầu tư nên không ngừng nâng cao kỹ năng, kiến thức và thật sự nghiêm túc khi đầu tư vào nó. Mong rằng qua bài viết này bạn cũng đã hiểu được chứng khoán phái sinh là gì cũng như thành công kiếm lợi nhuận từ hình thức này. Chúc các bạn luôn chiến thắng với mỗi lệnh giao dịch! Trong giai đoạn dịch bệnh bùng phát, rất nhiều người lao động đã phải tạm dừng công việc hiện tại và đi tìm một cơ hội để có thể kiếm tiền khác. Chứng khoán có lẽ là kênh đầu tư có được sự quan tâm của rất nhiều người bởi những ưu điểm vượt trội của nó. Những nhà đầu tư mới thường tìm hiểu về những hình thức chứng khoán truyền thống như cổ phiếu, hay trái phiếu,..Tuy nhiên, không nhiều người biết hoặc vẫn còn băn khoăn về loại hình chứng khoán phái sinh. Trong bài viết này, hãy cùng giải đáp các thắc mắc liên quan đến sản phẩm tài chính đầy tiềm năng này. 1. Chứng khoán phái sinh là gì?2. Phân loại chứng khoán phái sinhHợp đồng kỳ hạnHợp đồng tương laiHợp đồng quyền chọnHợp đồng hoán đổi3. Các ưu điểm của việc đầu tư chứng khoán phái sinhHạng mục đầu tư đa dạngTính thanh khoán vượt trộiKhả năng mang lại lợi nhuận cao trong dài hạnTính linh hoạt trong giao dịchCơ hội tìm kiếm lợi nhuận khi thị trường giảm điểm4. Tính rủi ro khi đầu tư chứng khoán phái sinhTạm kết Theo Wikipedia, chứng khoán phái sinh được định nghĩa là là một công cụ tài chính dưới dạng hợp đồng mà trong đó giá trị của chứng khoán phụ thuộc vào một hay nhiều loại tài sản cơ sở. Các tài sản cơ sở này có thể là hàng hóa như nông sản, kim loại,…hoặc các công cụ tài chính như cổ phiếu, trái phiếu, lãi suất. Cụ thể, hợp đồng xác nhận quyền và nghĩa vụ của các bên đối với việc thanh toán tiền, chuyển giao số lượng tài sản cơ sở vào thời điểm xác định trong tương lai với mức giá nhất định được thỏa thuận trước. Chứng khoán phái sinh là công cụ sinh lời Tại thị trường Việt Nam, các sản phẩm phái sinh được hiểu đơn giản là hoạt động đầu tư dự đoán sự “tăng” hoặc “giảm” của tài sản cơ sở trong tương lai. Nếu diễn biến xảy ra đúng theo dự đoán, thì nhà đầu tư có khả năng sinh lời. 2. Phân loại chứng khoán phái sinh Phân loại chứng khoán phái sinh Hiện tại, có 4 loại chứng khoán phái sinh được triển khai tại thị trường Việt Nam, đó là Hợp đồng kỳ hạn Đây là loại hợp đồng được giữa hai bên tham gia để mua và bán một loại tài sản ở một thời điểm nhất định trong tương lai với mức giá được xác định trước ngay ở thời điểm ký kết. Hợp đồng tương lai Hợp đồng tương lai là là hợp đồng kỳ hạn được chuẩn hóa, niêm yết và giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán. Đây cũng là sản phẩm chứng khoán phái sinh đầu tiên được niêm yết và giao dịch trên thị trường Việt Nam, cụ thể là Hợp đồng tương lai trên chỉ số cổ phiếu VN30 và HNX30 và Hợp đồng tương lai trên trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm. Các sản phẩm này được lựa chọn trước tiên do tính chất sản phẩm đơn giản, tài sản cơ sở đều là các công cụ có độ rủi ro thấp và có tính đại diện cao Hợp đồng quyền chọn Người mua hợp đồng quyền chọn có quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua hoặc bán một loại tài sản cơ sở tại một thời điểm nhất định trong tương lai theo mức giá được xác định trước. Người bán hợp đồng có nghĩa vụ thực hiện giao dịch khi người nắm giữ hợp đồng chọn thực hiện quyền. Hợp đồng quyền chọn bao gồm quyền chọn mua và quyền chọn bán. Hợp đồng hoán đổi Hợp đồng hoán đổi là một thỏa thuận giữa hai bên về việc hoán đổi các dòng tiền phát sinh từ các công cụ tài chính trong tương lai. Hợp đồng sẽ quy định rõ thời điểm hoán đổi dòng tiền và phương pháp tính toán cụ thể. 3. Các ưu điểm của việc đầu tư chứng khoán phái sinh Hạng mục đầu tư đa dạng Khác với các hình thức đầu tư khác như bất động sản hay buôn bán hàng hóa cần đòi hỏi một số vốn lớn mới có khả năng sinh lời cũng như đi kèm nhiều rủi ro và hạn chế như pháp lí, thời gian mua bán; đầu tư chứng khoán phái sinh chỉ yêu cầu một số vốn nhỏ khoảng vài triệu đồng, cùng với đa dạng các loại hình đầu tư. Đây có thể xem là điểm vượt trội nhất của chứng khoán phái sinh so với các hình thức đầu tư khác. Nó cho phép gần như tất cả mọi người tham gia vào thị trường thông qua các loại hình đa dạng và đem lại cho nhà đầu tư cơ hội sinh lời tiềm năng. Tính thanh khoán vượt trội Chứng khoán là tài sản có tính thanh khoản cao thứ hai chỉ sau tiền mặt. Trong mỗi phiên giao dịch, thị trường chứng khoán có hàng triệu giao dịch được thực hiện. Mọi giao dịch của người tham gia được giao dịch trong thời gian ngắn, và qua đó chuyển thành tiền mặt nhanh chóng. Khả năng mang lại lợi nhuận cao trong dài hạn Trung bình lãi suất của ngân hàng là 6-7%/năm khi gửi tiết kiệm. Trái lại, tốc độ tăng trưởng trung bình của các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán trung bình 15-20%/năm. Điều này có nghĩa nếu nhà đầu tư sở hữu càng nhiều cổ phiếu, lợi nhuận trong thời gian dài nhận được lớn hơn rất nhiều so với gửi tiết kiệm ở ngân hàng. Đương nhiên, để có thể đạt được lợi nhuận này nhà đầu tư cũng phải lựa chọn được những doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng tốt và hoạt động ổn định. Tính linh hoạt trong giao dịch Nếu như trong giao dịch cổ phiếu, nhà đầu tư sau khi mua cổ phiếu phải chờ 2 ngày để cổ phiếu về tài khoản mới có thể thực hiện bán, thì ở giao dịch hợp đồng tương lai, lợi ích từ việc nhà đầu tư có thể ngay lập tức đóng vị thế vừa mở bất kể là vị thế mua hay vị thế bán. Như vậy, nhà đầu tư có thể liên tục mở và đóng vị thế trong phiên để tìm kiếm lợi nhuận trên mọi biến động của thị trường. Cơ hội tìm kiếm lợi nhuận khi thị trường giảm điểm Hiện tại trên thị trường cổ phiếu, nhà đầu tư đang không có côn g cụ để tìm kiếm lợi nhuận trong thị trường giảm điểm. Tuy nhiên, với hợp đồng tương lai, nhà đầu tư hoàn toàn có thể thực hiện được việc này. Nhà đầu tư có thể tham gia vào vị thế bán hợp đồng tương lai bất kỳ lúc nào với điều kiện duy nhất cần đáp ứng là nộp đủ số lượng ký quỹ yêu cầu trước khi tham gia hợp đồng. Khi chỉ số giảm đúng như dự đoán, nhà đầu tư sẽ có được lợi nhuận từ giao dịch bán hợp đồng tương lai của mình. 4. Tính rủi ro khi đầu tư chứng khoán phái sinh Mặc dù rất hấp dẫn với cơ chế linh hoạt và tiềm năng sinh lời nhưng rất nhiều nhà đầu tư vẫn còn nghi ngại liệu chứng khoán phái sinh có thực sự đảm bảo. Nhiều nhà đầu tư cho rằng yếu tố “tương lai” làm cho sản phẩm giống một dạng cược may rủi và tiềm ẩn nhiều rủi ro hơn là đầu tư cổ phiếu thông thường. Rủi ro đầu tư chứng khoán Câu trả lời cho những lo ngại đó là nhà đầu tư hoàn toàn có thể yên tâm khi đầu tư các sản phẩm chứng khoán phái sinh. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần cân nhắc rằng bất cứ sản phẩm chứng khoán nào cũng có rủi ro tiềm ẩn, bao gồm cả cổ phiếu hay trái phiếu. Tạm kết Chứng khoán phái sinh là một công cụ tài chính linh hoạt và đa dạng, đi cùng với khả năng sinh lời tiềm năng, chắc chắn là một lựa chọn mà các nhà đầu tư nên cân nhắc. Tuy vẫn tồn tại những rủi ro tiềm ẩn, nhưng nhà đầu tư có thể hạn chế được những rủi ro này thông qua việc tích cực trau dồi thêm kiến thức, cũng như tham khảo thêm thông tin từ báo cáo phân tích của các công ty, sàn giao dịch. Qua bài viết, các nhà đầu tư đã có thể hiểu hơn về công cụ tài chính này và những cơ hội đầu tư hứa hẹn mà nó mang lại. Tham khảo các bài viết cùng chủ đề tài chính Đầu tư tài chính với “lợi nhuận cố định” 1%/ngày- NEW TRICK or TREAT? [ CAUTION ] FOREX – Lật tẩy 4 thủ đoạn của những sàn giao dịch lừa đảo/cheating brokers Biến động giá trị kinh hoàng của Bitcoin 2021 Bong bóng kinh tế hay Sự đầu tư khôn ngoan ? 04 Metaverse Coin tiềm năng mà các Crypto Trader nên sở hữu Tham khảo các bài viết về chứng khoán khác Chứng khoán phái sinh là gì? Lợi ích của đầu tư chứng khoán phái sinh? Đầu tư chứng khoán phái sinh có đảm báo không? “Chơi chứng khoán phái sinh như đánh bạc”-VnExpress ————————————————————————————————————————————————– Sinh viên Phạm Gia Huy Mã sinh viên 19051101 Lớp QH-2019-E KTQT CLC 6 Bạn đang thắc mắc về câu hỏi bài tập chứng khoán phái sinh có lời giải nhưng chưa có câu trả lời, vậy hãy để tổng hợp và liệt kê ra những top bài viết có câu trả lời cho câu hỏi bài tập chứng khoán phái sinh có lời giải, từ đó sẽ giúp bạn có được đáp án chính xác nhất. Bài viết dưới đây hi vọng sẽ giúp các bạn có thêm những sự lựa chọn phù hợp và có thêm những thông tin bổ Liệu Bài Tập Chứng Khoán Phái Sinh Có Lời Giải, Hướng Dẫn … thi chứng khoán phái sinh đáp án chi tiết phần 2 – Tài liệu tap chung khoan phái sinh – Tài liệu – Tập Chứng Khoán Phái Sinh Có Lời Giải – Tìm Văn tập đầu tư tài chính có lời giải – Bai tap linh lu Mai Phương – chuyển đổi – đề 27 CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH VÀ THỊ TRƯỜNG … khoán phái sinh là gì? Toàn tập kiến thức cần tập kèm lời giải môn THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN – Tài liệu textNhững thông tin chia sẻ bên trên về câu hỏi bài tập chứng khoán phái sinh có lời giải, chắc chắn đã giúp bạn có được câu trả lời như mong muốn, bạn hãy chia sẻ bài viết này đến mọi người để mọi người có thể biết được thông tin hữu ích này nhé. Chúc bạn một ngày tốt lành! Top Bài Tập -TOP 10 bài tập chống xuất sớm HAY và MỚI NHẤTTOP 10 bài tập chương 6 hóa 10 HAY và MỚI NHẤTTOP 10 bài tập chương 5 nguyên lý kế toán HAY và MỚI NHẤTTOP 10 bài tập chương 1 hóa 10 HAY và MỚI NHẤTTOP 10 bài tập chính tả lớp 5 tuần 13 HAY và MỚI NHẤTTOP 9 bài tập chân to ra cho nữ HAY và MỚI NHẤTTOP 9 bài tập chân thon gọn tại nhà HAY và MỚI NHẤT Ngày đăng 20/11/2015, 2226 Bài tập nhỏ môn Công cụ phái sinh BÀI TẬP MÔN CÔNG CỤ PHÁI SINH tt Bài 30 Một người nông dân nuôi gia súc mong đợi có pounds để bán tháng tới Hợp đồng tương lai thị trường CME cho việc chuyển giao Người nông dân sử dụng hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro? Theo quan điểm người nông dân, việc phòng ngừa rủi ro có điểm tán thành phản đối? Trả lời Để có pounds để bán tháng tới người nông dân phải mua = hợp đồng tương lai có kỳ hạn tháng Như vậy, giá gia súc thị trường tăng phần lợi nhuận thu từ việc bán gia súc bù đắp với thiệt hại việc nắm giữ hợp đồng tương lai Khi giá gia súc thị trường giảm phần lỗ bán gia súc thị trường bù đắp phần lợi nhuận có từ việc nắm giữ hợp đồng tương lai Lợi ích hợp đồng tương lai giảm thiểu rủi ro xuống mức gần giá thị trường biến động Bất lợi hợp đồng tương lai không thu lợi giá gia súc thị trường tăng Bài 32 Một công ty tham gia hợp đồng tương lai để bán lúa mỳ với giá 250cents/bushel Ký quỹ ban đầu ký quỹ trì Thay đổi giá tương lai lúa mì dẫn đến tình nhà đầu tư yêu cầu phải nộp thêm tiền vào tài khoản ký quỹ? Trong trường hợp rút khỏi tài khoản ký quỹ? Trả lời Khi khoản ký quỹ ban đầu giảm 1000$ nhà đầu tư yêu cầu nộp thêm tiền vào tài khoản ký quỹ Khi giá lúa mỳ tăng = 0,08$ Như giá bushels lúa mỳ tăng thêm cents lên mức giá 258 cents nhà đầu tư yêu cầu nộp thêm tiền vào tài khoản ký quỹ Bài 34 Giả sử bạn ký hợp đồng kỳ hạn tháng chứng khoán không trả cổ tức giá chứng khoán 30$ lãi suất phi rủi ro lãi kép liên tục 12%/năm Giá kỳ hạn bao nhiêu? Trả lời Trang Bài tập nhỏ môn Công cụ phái sinh Giá kỳ hạn F = S0ert = 30* = 31,86 $ Bài 36 Một nhà đầu tư nhận 1100$ năm đến cho khoản đầu tư 1000$ thời điểm Tính tỷ suất sinh lời năm với a lãi kép theo năm b lãi kép nửa năm lần c lãi kép theo tháng d lãi kép liên tục Trả lời a b c d Lãi kép theo năm 1100=1000* 1+i1 ⇒ i = 10%/năm Lãi kép nửa năm lần 1100=1000* 1+i/21/2 ⇒ i = 9,76%/năm Lãi kép theo tháng 1100 = 1000 * 1+i/121/12 ⇒ i = 9,57%/năm Lãi kép liên tục 1100 = 1000 ert⇒ r = 9,53%/năm Bài 38 Lãi suất phi rủi ro 7%/năm, ghép lãi liên tục, tỷ lệ cổ tức số chứng khoán Giá trị số 150 Giá tương lai tháng bao nhiêu? Trả lời Giá tương lai tháng F = S0 er – qt = 150e7% - = 152,88$ Bài 40 Giả sử lãi suất phi rủi ro 10%/năm, ghép lãi liên tục tỷ lệ cổ tức số chứng khoán 4%/năm Chỉ số mức 400 giá tương lai hợp đồng giao hàng tháng 405 Có tồn hội kinh doanh chênh lệch giá hay không? Trả lời Do F0 64 – 62e -12%1/3 = nên không tồn hội kinh doanh chênh lệch giá Bài 54 Giá cổ phiếu S0 = 100$; Lãi suất phi rủi ro r =10%/năm lãi tính kép liên tục Giả thiết sau tháng, giá cổ phiếu 150$ 75$ Định giá quyền chọn mua kiểu châu Âu cổ phiếu với giá thực K = 120$, thời gian đến hạn quyền chọn tháng Hãy vẽ nhị thức thể giá quyền chọn nút Trang Bài tập nhỏ môn Công cụ phái sinh Trả lời Ta có π = với r = 0,1; T=0,25; u=1,5; d=0,75  π = 0,37 mà c = [πcu + 1-πcd] với cu = 30; cd =  c = 10,72$ Vậy giá quyền chọn 10,72 $ Ta có sơ đồ nhị thức sau Sou =150$ Cu = 30 S0 =100$ S0d =75$ Cd = Bài 56 Giá cổ phiếu S0 = 100$; Lãi suất phi rủi ro r = 8%/năm lãi tính kép liên tục Giả định giá cổ phiếu biến động theo nhị thức bước, với độ dài bước thời gian tháng Ở bước thời gian, giá cổ phiếu tăng 10% giảm 10% Định giá quyền chọn mua kiểu Châu Âu cổ phiếu với giá thực K= $100, thời gian đến hạn quyền chọn năm Hãy vẽ nhị thức thể giá quyền chọn nút Ta có π = Trang Bài tập nhỏ môn Công cụ phái sinh 121 21 110 14,2063 99 S0=100 9,61 90 81 Áp dụng công thức tính cu = [πcuu + 1-πcud] = e-8%1/21[0,704121 +1-0,70410] = 14,2063 cd = [πcud + 1-πcdd] = e-8%1/21[0,70410 +1-0,70410] = c= [πcu + 1-πcd] = e-8%1/21[0,704114,2063+1-0,70410] = 9,61 Bài 58 Định giá quyền chọn bán kiểu châu Âu cổ phiếu không trả cổ tức với thời gian đến hạn tháng Biết giá cổ phiếu 50$; Giá thực 50$; Tính bất ổn định giá cổ phiếu 30%/năm; Lãi suất phi rủi ro 10%/năm Trả lời Theo công thức Black- Scholes trường hợp cổ phiếu cổ tức thời gian tồn quyền chọn Giá quyền chọn bán p = Ke-rT N-d2 - S0 N-d1 Trong đó d1 = d2 = d1 - Trang Bài tập nhỏ môn Công cụ phái sinh Với S0 = 50$; K = 50$ r = 0,1; = 0,3;  d1 = 0,2417; T = 0,25 d2 = 0,0917 Dùng công thức Excel  N-d1 = NORMSDIST-0,2417,0, 1,1 = 0,4045 N-d2 = NORMSDIST-0,0917,0, 1,1 = 0,4635  p = Ke-rT N-d2 - S0 N-d1 = 50e-0,10,250,4635 – 500,4045 = 2,37$ Bài 60 Định giá quyền chọn bán kiểu Châu Âu cổ phiếu với thời hạn tháng Giá CP $50, giá thực $52, cổ tức đựơc trả sau tháng tháng $0,75 Lãi suất phi rủi ro cho tất kỳ hạn 8% Tính bất ổn định giá cổ phiếu 25%/năm Trả lời Hiện giá dòng cổ tức cổ phiếu 0,75e-0,080,25+0,75e-0,080,5 = 1,456 $ Theo công thức Black- Scholes trường hợp cổ phiếu cổ tức thời gian tồn quyền chọn Giá quyền chọn bán p = Ke-rT N-d2 – S0 – D N-d1 Trong đó d1 = d2 = d1 Với S0 = 50$; K = 52$ r = 0,08; D=1,456 = 0,25; T = 0,  d1 = d = d1 - = – 0,25* = -0,2512 Dùng công thức Excel Trang Bài tập nhỏ môn Công cụ phái sinh  N-d1 = NORMSDIST0,0744,0, 1,1 = 0,4703 N-d2 = NORMSDIST0,2512,0, 1,1 = 0,5992  p = Ke-rT N-d2 – S0 – DN-d1 = 52e-0,080,50,5992 – 50 -1,456 0,4703 = 7,11$ Bài 62 Giả sử có quyền chọn mua cổ phiếu với thời gian đến hạn tháng niêm yết sau Giá thực $ Giá quyền chọn mua $ 15 17,5 20 0,5 Hãy xây dựng chiến lược Butterfly Spread từ quyền chọn lập bảng mô tả lợi nhuận nhận từ chiến lược tương ứng với tình giá cổ phiếu vào ngày đến hạn quyền chọn Trả lời Mua 01 quyền chọn mua với giá thực 15$ Mua 01 quyền chọn mua với giá thực 20$ Bán 02 quyền chọn mua với giá thực 17,5$ Phần phí phải toán -4+4-0,5= - 0,5 Ta có bảng toán sau Giá CP Thanh toán Thanh toán Thanh toán Thanh toán từ Lợi từ vị mua từ vị bán từ vị mua chiến St 35 QC1 30 - St 0 0 Lợi nhuận 01 QC2 St - 35 St - 35 0 30 35 lược nhận được Bull Spread -5 St - 35 0 Đồ thị biểu diễn lợi nhuận như sau nhuận -2 St – 38 3 Đường Lợi nhuận St Trang 11 Bài tập nhỏ môn Công cụ phái sinh b Xây dựng chiến lược Bear Spread tận giá CP xuống Bán quyền chọn bán với giá 30$ và mua quyền chọn bán với giá 35$ Phí thu được -7 + 4 = -3$ Giá CP Thanh toán Thanh toán Thanh ... nhỏ môn Công cụ phái sinh 121 21 110 14,2063 99 S0=100 9,61 90 81 Áp dụng công thức tính cu = [πcuu + 1-πcud] = e-8%1/21[0,704121 +1-0,70410] = 14,2063 cd = [πcud + 1-πcdd] = e-8%1/21[0,70410... sinh Trả lời Ta có π = với r = 0,1; T=0,25; u=1,5; d=0,75  π = 0,37 mà c = [π cu + 1-πcd] với cu = 30; cd =  c = 10,72$ Vậy giá quyền chọn 10,72 $ Ta có sơ đồ nhị thức sau Sou =150$ Cu. .. tập nhỏ môn Công cụ phái sinh Giá kỳ hạn F = S0ert = 30* = 31,86 $ Bài 36 Một nhà đầu tư nhận 1100$ năm đến cho khoản đầu tư 1000$ thời điểm Tính tỷ suất sinh lời năm với a lãi kép - Xem thêm -Xem thêm BÀI TẬP MÔN CÔNG CỤ PHÁI SINH, BÀI TẬP MÔN CÔNG CỤ PHÁI SINH,

bài tập chứng khoán phái sinh có lời giải